« Je gagne plus souvent que je ne perds, donc ma méthode marche. » C'est la phrase la plus répandue chez les traders, et l'une des plus trompeuses. Une méthode qui gagne 70 % du temps peut perdre de l'argent. Une méthode qui gagne 35 % du temps peut en gagner.
Pour savoir où vous en êtes, il faut quelques chiffres, bien calculés, lus ensemble. Voici lesquels, ce qu'ils mesurent, et les pièges de chacun.
Le taux de réussite
taux de réussite = trades gagnants ÷ nombre total de tradesC'est le chiffre le plus regardé et le moins utile seul. Il ne dit rien de la taille des gains et des pertes. Une méthode qui prend de petits gains et laisse courir les pertes affiche un taux de réussite flatteur jusqu'au jour où une perte efface vingt gains.
Il sert surtout à une chose : savoir à quoi vous attendre psychologiquement. Avec 40 % de réussite, des séries de six ou sept pertes de suite sont normales. Mieux vaut le savoir avant qu'elles arrivent.
Le ratio gain sur perte moyen
ratio = gain moyen ÷ perte moyenneLe gain moyen est la moyenne des trades gagnants, la perte moyenne celle des trades perdants (en valeur positive). Un ratio de 2 signifie que vos gains sont en moyenne deux fois plus gros que vos pertes.
Taux de réussite et ratio vont ensemble. Le taux de réussite minimal pour ne pas perdre d'argent, hors frais, vaut :
taux minimal = 1 ÷ (1 + ratio)| Ratio gain sur perte | Taux de réussite minimal |
|---|---|
| 0,5 | 66,7 % |
| 1 | 50 % |
| 2 | 33,3 % |
| 3 | 25 % |
Un trader qui gagne 70 % du temps avec un ratio de 0,4 perd de l'argent. Un trader qui gagne 35 % du temps avec un ratio de 2,5 en gagne.
L'espérance par trade
espérance = profit net ÷ nombre de trades
= (taux × gain moyen) − ((1 − taux) × perte moyenne)C'est le chiffre qui résume les deux précédents : ce que rapporte, en moyenne, un trade de votre méthode. Exemple : 40 % de réussite, gain moyen de 150 $, perte moyenne de 75 $.
- Espérance : 0,4 × 150 − 0,6 × 75 = 60 − 45 = 15 $ par trade.
Une espérance positive est la condition de base. Comparez-la aussi au coût d'un trade (spread, commission, swap) : une espérance de 2 $ avec 3 $ de frais par trade est une méthode perdante.
Le profit factor
profit factor = somme des gains ÷ somme des pertesAvec l'exemple précédent, sur 100 trades : 40 gains de 150 $ (6 000 $) et 60 pertes de 75 $ (4 500 $). Profit factor : 6 000 ÷ 4 500 = 1,33.
- En dessous de 1 : la méthode perd de l'argent.
- Entre 1 et 1,3 : elle gagne, mais une petite dégradation (frais, glissement, période défavorable) peut la faire basculer.
- Au-dessus de 2 sur un grand nombre de trades : c'est rare, et cela mérite une vérification. Un profit factor très élevé sur 15 trades ne prouve rien.
Le drawdown maximal
Le drawdown est la baisse entre un sommet du capital et le creux qui suit. Le drawdown maximal est la plus forte de ces baisses sur la période.
C'est le chiffre qui dit ce que la méthode vous a fait vivre. Deux méthodes au même profit final peuvent avoir des drawdowns de 8 % et de 45 %. La seconde demande de supporter de voir presque la moitié du compte disparaître avant de remonter, ce que peu de traders tiennent en réalité.
Regardez-le en pourcentage, pour comparer des périodes, et en montant, pour le ressentir. Et rappelez-vous : il faut +25 % pour effacer −20 %, et +100 % pour effacer −50 %.
Le gain en pourcentage, sans les dépôts
Un compte qui passe de 1 000 $ à 2 000 $ n'a pas forcément gagné 100 % : il a peut-être reçu un dépôt de 800 $. Un calcul honnête du rendement neutralise les dépôts et les retraits, en mesurant la performance entre chaque mouvement d'argent puis en enchaînant les périodes. C'est la méthode utilisée par les gérants, et c'est celle à utiliser pour comparer deux mois ou deux méthodes.
Combien de trades avant de conclure
C'est le point le plus négligé. Sur dix trades, le hasard domine : une méthode médiocre peut afficher dix gains, une bonne méthode peut afficher six pertes.
- Moins de 30 trades : aucune conclusion. Continuez à appliquer les règles sans les changer.
- 30 à 100 trades : une tendance apparaît, à confirmer.
- Plus de 100 trades sur des conditions de marché variées : les chiffres commencent à décrire votre méthode, et non la chance.
Changer de méthode après cinq pertes empêche de savoir si la méthode était mauvaise ou si la série était normale.
Découper pour trouver ce qui coûte
Une fois les chiffres globaux connus, les découpages font apparaître ce qui marche et ce qui coûte :
- Par heure d'ouverture : beaucoup de traders découvrent que leurs pertes se concentrent sur une session.
- Par jour de la semaine : certains jours vous réussissent mal, sans raison apparente au premier abord.
- Par symbole : la méthode qui fonctionne sur l'or peut perdre sur les indices.
- Par période : comparez les mois entre eux, et le dernier mois au reste.
Une règle simple découle souvent de ces découpages : arrêter de trader le créneau ou le symbole qui coûte. C'est l'amélioration la moins chère qui soit.
Les séries
Notez la plus longue série de gains et la plus longue série de pertes. La série de pertes sert à vérifier que votre taille de position la supporte : avec 2 % de risque, huit pertes de suite font environ −15 %. Si ce chiffre vous empêche de dormir, c'est votre risque par trade qu'il faut baisser, pas votre méthode qu'il faut changer.
Lire les chiffres ensemble
Aucun chiffre ne suffit seul. Une lecture complète, en une phrase, ressemble à ceci : « Sur 140 trades en quatre mois, 42 % de réussite, ratio de 1,9, espérance de 11 $ par trade, profit factor de 1,38, drawdown maximal de 9 %, et les trades pris après 16 h perdent de l'argent. »
Cette phrase dit tout : la méthode est rentable, modestement, avec un risque supportable, et elle a une faiblesse identifiée qui se corrige.
Ce qu'il faut retenir
Tenez votre journal sans exception, y compris pour les trades dont vous n'êtes pas fier. Attendez au moins trente trades avant de juger, et cent avant de conclure. Regardez l'espérance et le drawdown avant le taux de réussite. Et quand un découpage montre qu'un créneau coûte de l'argent, croyez les chiffres.